Osakkeiden lunastaminen vs. osakkeiden hankinta
Kun ostat yrityksen osakkeita, sinulla todennäköisesti on todennäköisyys, että voit pitää osakkeita niin kauan kuin haluat ja myydä ne valitsemallasi hetkellä. Näin on itse asiassa yleensä, mutta on olemassa poikkeus, joka tunnetaan nimellä "lunastamiskelpoiset osakkeet". Kun yritys laskee liikkeeseen lunastettavia osakkeita, sillä on oikeus pakottaa osakkeenomistaja myymään osakkeet takaisin yritykselle kiinteään hintaan, joka tunnetaan nimellä “puhelun hinta”.
Yritykset voivat myös tarjota osakkeiden hankkimisen osakkeenomistajilta nykyisellä myyntihinnalla tai sen yläpuolella. Osakkeenomistajien on ehdottomasti päätettävä ottaa takaisinostotarjous.
Osakkeiden kaupankäynnin perusteet
Yritykset myyvät osakkeita yleisölle kerätäkseen rahaa. Alkuperäinen julkinen osakeanti tai IPO on yhtiön ensimmäinen julkinen osakevaihto. Se voi myydä lisäosakkeita ajoittain, jos se haluaa kerätä enemmän rahaa. Yhtiö voi asettaa tietyt ehdot myymilleen osakkeille, joista yksi on oikeus lunastaa osakkeet myöhemmin (nämä ovat ”kutsuttavia” osakkeita).
Kun yritys myy osakkeet, osakekauppaa käydään pörssissä tai jälleenmyyjäverkoston kautta jälkimarkkinoilla. Yhtiö ei kerää enää rahaa, kun osakkeita ostetaan ja myydään jälkimarkkinoilla, ja osakkeiden hinta vaihtelee kysynnän ja tarjonnan mukaan.
Uimurin ymmärtäminen
”Kelluva” on jälkimarkkinoilla käyvien osakkeiden lukumäärä. Yritykset voivat haluta vähentää kelluvuutta useista syistä.
Esimerkiksi yrityksiä arvioidaan usein osakekohtaisen tuloksen (EPS) ja osakekurssin perusteella; kelluvuuden vähentäminen lisää EPS: tä. Lisäksi jälkimarkkinoilla tapahtuvan kaupankäynnin vähentämisellä on taipumus nostaa kauppahintaa osakkeista, koska ne ovat nyt suhteellisen niukkoja. Nämä molemmat vaikutukset parantavat yrityksen imagoa.
Yhtiö saattaa myös tuntea, että osake käy kauppaa liian alhaisella hinnalla. Vähentämällä kelluvuutta se voi ansaita siisteän voiton osakkeiden uusiminen myöhemmin, kun hinta nousee.
Osakkeiden lunastuksen harkitseminen
Osakkeiden lunastus on yksi tapa vähentää osakekantaa. Sillä ei ole merkitystä, ostivatko osakkeenomistajat nostettavissa olevat osakeosuudet suoraan yhteisöltä vai jälkimarkkinoilta. Jos yritys lunastaa osakkeet, osakkeenomistajalle maksetaan kiinteä osakekohtainen hinta, joka on ”puheluhinta”.
Puhelun hinta on yleensä olla suunnilleen tai hieman korkeampi kuin nykyinen kaupankäyntihinta osakkeista. Muutoin osakkeenomistajat olisivat aseissaan siitä, että heidät erotetaan rahansa. Koska osakkeenomistajat omistavat yhtiön, lunastus, joka on alhaisempi kuin markkinahinta, saattaa saada osakkeenomistajia nousemaan ylös ja äänestämään nykyiset yritysjohtajat.
Omien osakkeiden hankkiminen
Jotta osakekantaa voidaan vähentää osakkeiden takaisinostolla, yritys toimii kuten mikä tahansa muu pörssissä oleva ostaja. Osakkeenomistajilla ei ole velvollisuutta myydä osakkeitaan, ja vaikka he tekisivätkin, he eivät tiedä onko ostaja yritys tai toinen kauppias. Menemällä jälkimarkkinoille hankkiakseen osakkeitaan, yhtiö kuluttaa osan rahastosta osakkeenomistajille, jotka päättävät myydä pakottamatta ketään luopumaan omasta osakkeestaan.
