Kuinka lasketaan puolivuosittaisen kuponkikorkoisen joukkovelkakirjalainan hinta
Useimmat sijoittajat ostavat joukkovelkakirjoja tuloja ja pääoman säilyttämistä varten. Puolivuosittaisten korkomaksujen lisäksi joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat lupaavat palauttaa joukkovelkakirjojen nimellisarvon sijoittajille eräpäivänä. Riippuen joukkovelkakirjalainan tiedoista saatat maksaa enemmän tai vähemmän kuin sen nimellisarvo, kun ostat sen, joka tunnetaan ostamalla joukkovelkakirjalainoja palkkiona tai alennuksella. Hinta, jonka "pitäisi" maksaa, perustuu vaadittu tuotto, joka on tekninen termi, joka alentaa puolivuotisia ja nimellisarvoisia maksuja nykyarvoihin.
Vaadittava tuottoprosentti
Vaadittu tuotto, taloudellisesti, on korko, jota sinun pitäisi vaatia joukkovelkakirjasi vertailukelpoisiin sijoituksiin, jotka ovat käytettävissä. Oletuksena on, että on tarpeetonta sijoittaa joukkolainaan, jos voit saavuttaa vastaavan tai paremman tuoton vaihtoehtoisella sijoituksella. Jos esimerkiksi markkinoilla on joukkovelkakirjoja, jotka maksavat 5-prosenttia, ja niillä on samat turvallisuus- ja palautusominaisuudet, joita tarvitset, sijoittamasi joukkovelkakirjalainan pitäisi olla vähintään 5-prosentin tuotto, jotta se olisi houkutteleva. Siksi käytät 5-prosenttimäärää vaadittuna tuottoasteena.
Maksujaksojen muuntaminen
Koska puolivuosittaiset kuponkimaksut maksetaan kahdesti vuodessa, vaadittu tuotto on matemaattisesti laskettava puoleen. Näin ollen esimerkin vaadittu tuottoaste olisi 2.5-prosenttiosuus puolivuotiskaudella. Voit muuntaa tämän kuponkimaksuksi tai rahamääräksi, jonka saisit tosiasiallisesti kullekin kaudelle, kerro joukkovelkakirjan nimellisarvo vaaditulla tuotolla.
Jos esimerkkiarvo oli $ 1,000, jatkaessasi esimerkkiä voit kertoa sen 0.025: lla. Tämä johtaa puolivuosittaiseen maksuun $ 25.
Tulevien maksujen diskonttaaminen nykyisiin arvoihin
Tulevat maksut on alennettava esittämään arvot sen määrittämiseksi, kuinka paljon sinun pitäisi maksaa joukkovelkakirjalainasi, mutta et parhaiten käytä joukkovelkakirjalaskuria - tai taloudellista neuvonantajaa - tekemään raskasta nostamista. Jos haluat suorittaa yhtälön itse, voit laskea diskonttauskertoimen lisäämällä 1 puolen vuoden välein vaadittuun tuottoasteeseen ja nostamalla tulos n: n arvoon, jossa "n" on ajan numero, joka ilmaistaan negatiivisena lukuna.
5-prosenttimääräisen joukkovelkakirjalainan, jossa on kaksi 2.5-prosenttiosuutta vuodessa, esimerkissä neljän vuoden aikavälillä, nosta 1.025 negatiivisen 1: n tehoon laskettaessa diskonttauskerrointa ensimmäiselle kaudelle. Kahdeksannen jakson aikana nosta 1.025 negatiivisen 8: n tehoon. Kerrotaan tulokset kahdeksan kuponkimaksun ja yhden lopullisen nimellisarvon maksun alennuksella $ 24.27, $ 23.56, $ 22.88, $ 22.21, $ 21.57, $ 20.94, $ 20.33, $ 19.74 ja $ 789.41.
Yhteenveto ja hinnoittelu
Lisää edellisten laskelmien tulokset saavuttaa koko nykyarvo. Esimerkin päätyttyä kunkin maksutuloksen nykyarvojen lisääminen nykyiseen $ 964.91 -arvoon. Tämä tarkoittaa, että joukkolainan hinnan on oltava $ 964.91, jotta saavutetaan vastaava tuotto. Jos saat halvemman hinnan, saat korkeamman tuoton, mutta jos joudut maksamaan korkeamman hinnan, olet parempi valita vaihtoehtoinen sijoitus.
