Talot, joiden arvo on vähemmän kuin niiden ostamiseen käytetty raha, ovat yhden tyyppisiä myrkyllisiä lainoja.
2008-finanssikriisin jälkeen termit "myrkyllinen laina" ja "myrkylliset varat" tulivat yleiseen sanastoon, koska tällaiset lainat olivat ensisijainen syy markkinoiden sulamiseen kyseisenä vuonna. Vaikka näiden omaisuuserien kuvaamiseen käytetyn termin avulla on helppo päätellä, että heillä ei ole hyvä taseessa, monet satunnaiset sijoittajat ja markkinoiden tarkkailijat eivät ehkä ymmärrä, mikä näiden varojen vuoksi tekee niistä myrkyttäviä sijoitussalkussa.
Vedenalaiset lainat
Asuntolainat ovat lainoja, joilla on vakuus. Asuntolainan ostamiseen käytetään taloa. Normaalitilanteessa tämä antaa lainanantajille suojaa. Kun lainanottajat laiminlyövät, he tartuttavat kotiin ja myyvät sen kotiinsa käytettyjen alkuperäisten sijoitusten takaisin saamiseksi. Kun kiinteistöjen arvot romahtavat, suojakehys hajoaa. Jos pankki sulkee kodin, jonka arvo on 60 prosenttia lainanannosta alun perin sen ostamiseksi, kun se myy vakuudettoman kodin, se on jumissa huikeasta 40 prosentin tappiosta. Tämä on yksi lainatyyppi, joka muodostaa myrkylliset lainat.
Luotonantokäytännöt
Toinen toiminta, joka johtaa myrkyllisiin lainoihin, on epäasianmukaiset lainausmenettelyt. Ennen 2008-finanssikriisiä monet pankit tarjosivat asuntolainoille asuntolainoja, joilla oli luottotietoja, jotka voidaan parhaimmillaan kutsua häiriöiksi. Pankit paketoivat ne toisinaan sijoittajille piilottaakseen riskit, jotka aiheutuivat asuntolainojen jakamisesta riskialttiille lainanantajille. Muina aikoina asuntolainan vakuutuksenantajat eivät tarkastaneet ehdokkaita riittävästi eivätkä olleet tietoisia asuntolainan asiakkaiden luottoriskeistä. Joka tapauksessa monet lainanottajat saivat lainoja, jotka olivat paljon suurempi riski kuin ne, jotka ilmestyivät paperilla, joten monet asuntolainapohjaiset joukkovelkakirjalainat olivat myös riskialttiita.
Myrkyllisten aineiden epäpuhtaudet
Lainamarkkinoilla tulee aina olemaan vähän toksisuutta, mutta 2008: ssä, kun asuntokupla puhkesi, myrkyllisten omaisuuserien määrä pankkien kirjoissa nousi nopeasti. Koska pankit sulkivat asuntoja huomattavalla nopeudella eivätkä pystyneet hankkimaan varallisuuttaan jälleenmyymällä niitä, monilla pankeilla oli suuria määriä myrkyllisiä varoja kirjoissaan, mikä aiheutti valtavia menetyksiä sijoittajille, jotka tukivat asuntolainan instrumentteja. Tämä myrkyllisyys uhkasi vahingoittaa kokonaisia pankkilaitoksia, ja monet menettivät suuria osia varoistaan myrkyllisissä syvennyksissä. Lisää ongelmaa, koska pankeilla ei ollut tapaa mitata kuinka monta myrkyllistä omaisuutta muilla pankeilla oli kirjanpitoonsa, joten ne eivät pystyneet mittaamaan instituutioiden välistä lainanantiriskiä ja lopettaa muiden pankkien pääoman lainaamisen auttaen kiristämään jo kiristyneitä luottomarkkinoita.
Huomioita
Troubled Asset Relief -ohjelma tarjosi liittovaltion varoja auttamaan pankkeja vapauttamaan osan myrkyllisistä varoistaan ostamalla suuria määriä vedenalaisia lainoja lainanantajilta tappioiden selvittämiseksi kirjoista. Muut sijoittajat näkivät mahdollisuudet ja arvioivat markkinoiden olevan pohjassa ja ostivat pankeilta myrkyllisiä lainoja asuntolainan saldon ja kodin arvon välillä. Muut myrkylliset varat kirjataan vain tappioiksi.
