Koronvaihtosopimukset ovat kahden toimielimen välinen sopimus, jolla maksetaan toistensa lainanottokustannukset.
Paras tapa ymmärtää koronvaihtosopimuksia on yrittää ymmärtää pankkisi. (Älä nauraa ja kiinnitä huomiota!) Pankkisi lainaa rahaa lyhyellä aikavälillä, lähinnä kuuden kuukauden ja yhden vuoden talletustodistusten kautta, ja lainaa pitkällä aikavälillä, lähinnä 30-kiinteän koron kiinnityksissä. Asuntoluottojen rahoittamiseksi pankin on jatkuvasti vaihdettava kyseinen raha kirjoittamalla toistuvasti CD-levyjä. Jos haluat rikkoa, pankkisi on lainattava rahaa enemmän kuin 2-prosenttiyksikköä korkeampi kuin sen lainanottokustannukset, joten 6-prosentin, 30-vuoden asuntolainan rahoittamiseksi sen on lainattava rahaa alle 4-prosentin. Jos korot nousevat huomattavasti, pankki voi huomata, että sen on maksettava 8-prosenttiosuus CD-rahan houkuttelemiseksi. Tämä tarkoittaa, että se menettää 4-prosenttiyksikön, kun taas korkotaso on korkea. Tämä on yksi tapa, jolla pankit joutuvat taloudellisiin vaikeuksiin.
Other Side
Samaan aikaan pankki antaa 6-prosenttiosuuden asuntolainaa, yhtiö laskee liikkeeseen 30-vuotuisen joukkovelkakirjalainan 4-prosentin korolla. Se hinnoittaa tuotteitaan inflaation mukaan, joten kun korot nousevat, sen tuotteiden hinnat nousevat. Se tarvitsee verovähennyksen korosta, jonka se maksaa yrityslainasta, mutta koska se saa enemmän rahaa korkeampaan hintaan, 4-prosenttiosuus rahastoista tarjoaa vain vähän verohelpotuksia. Se lainaisi pikemminkin lyhytaikaisia pankkeja.
Swap
Sijoituspankit järjestävät pankin ja yhtiön välisen koronvaihtosopimuksen. Pankki sitoutuu maksamaan 4-prosenttiosuuden yrityksen joukkovelkakirjalainasta, jos yhtiö sitoutuu maksamaan CD-talletusten houkuttelemiseksi tarvittavan markkinakoron.
Hyödyt
Pankillasi on nyt 4-vuosien 30-prosenttimäärärahojen kiinteät kustannukset 6-prosenttiosuuden 30-vuosiluottojen rahoittamiseksi. Se ei tee paljon rahaa, mutta se ei myöskään menetä rahaa. Yhtiö voi nyt veloittaa veroistaan rahastojen hinnan, joka nousee sen tuotteiden hinnan noustessa.
Korkoswap-markkinapaikka
Edellä esitetty selitys on yksinkertaistettu, mutta siinä kuvataan koronvaihtosopimusten perusteet. Useimpien swap-liiketoimien koko on yli $ 100 miljoonaa, ja monet näistä tapahtumista tapahtuvat päivittäin. 2008issa koronvaihtosopimusten markkinat olivat $ 270 triljoonaa eli noin neljä kertaa suuremmat kuin joukkolainamarkkinoilla.
