YTM määrittelee joukkolainojen tuoton; IRR määrittää kassavirran tuoton.
Monet investoinnit, kuten joukkovelkakirjat ja pääomansiirrot, on suunniteltu palauttamaan tietty kassavirta ajan myötä. Jos haluat mitata sijoituksen menestystä ja verrata sitä muihin, käytä korkolaskelmaa, joka määrittää sijoituksesi tuoton.
Tuotto kypsyyteen
Tuotto maturiteettiin tai YTM on toimenpide, jota käytetään määrittämään joukkovelkakirjalainan korkomaksujen tai kuponkien tuottama vuotuinen tuotto. Esimerkiksi 1,000-joukkovelkakirjalaina, jonka korko on 6-prosenttiosuus ja puolivuotiset kuponit, maksaa $ 30: n korkoja kuuden kuukauden välein. Ansaitset 3-prosenttimäärän kuuden kuukauden välein, jolloin YTM on tässä esimerkissä sama kuin 1.03 ^ 2 - 1 = 6.09 prosenttia. Vuotuinen tuotto maturiteettiin on korkeampi kuin joukkovelkakirjalainan, koska saat kuponkisi maksut joka 6-kuukaudesta kerran vuodessa.
Bond Price
Voit ostaa saman joukkovelkakirjalainan 8-prosentin tuotolla maturiteettiin laskemalla markkinahinnan kaavalla: C * [1- (1 / (1 + i) ^ n] / i + MV / (1 + i) ^ n, jossa C on kuponkimäärä, n on jäljellä olevien kuponkien lukumäärä, PV on joukkovelkakirjalainan maturiteetti ja i on (1 + YTM) ^ (1 / f) - 1, jossa f on kuponkien taajuus (2 puoliksi -vuotuinen, 4 neljännesvuosittain, 12 kuukausittain) Lainan markkinahinta on rahavirtojen tai kuponkien nykyarvo ja joukkovelkakirjalainan erääntymisarvon nykyarvo käyttäen diskonttauskerrointa, joka vastaa haluttua tuottoa 1,000: n puolivuotiskuponkien, joiden 30-vuosia maksetaan 10: n 8-prosenttiosuudella, hinta on $ 30 * [1- (1 / 1.0392) ^ 20] / 0.0392 + $ 1,000 / 1.0392 ^ 20 = $ 410.50 + $ 463.19 = $ 873.69. Maksat vähemmän kuin joukkovelkakirjalainan $ 1,000 nimellisarvo, koska haluat ansaita korkeamman YTM: n kuin joukkueen 6.09 prosenttiosuus alkuperäisestä YTM: stä.
IRR
Sisäinen tuottoprosentti (IRR) mittaa korkoprosenttia, jonka pääomainfuusio on ansaittava, jotta se katkeaisi ennustettujen kassavirtojen perusteella. Kun investointien arvo on $ C, ja CF: n (1), CF (2), CF (3) ja CF (4) odotettavissa olevat kassavirrat seuraavan neljän vuoden lopussa, IRR olisi i: n arvo. ratkaistu seuraavassa: C = CF (1) / (1 + i) + CF (2) / (1 + i) ^ 2 + CF (3) / (1 + i) ^ 3 + CF (4) / ( 1 + i) ^ 4.
IRR: n laskeminen
IRR on korko, jolla tulevien odotettujen rahavirtojen nykyarvo vastaa nykyistä pääoman infuusiota. Verkossa on saatavilla useita IRR-laskimia, jotka mahdollistavat IRR: n nopean laskemisen. Oletetaan, että halusit tietää IRR: n $ 1,000: n investoinnille, jossa on $ 300: n ennakoidut kassavirrat seuraavien neljän vuoden aikana. Korko, jolla odotettavissa olevien rahavirtojen nykyarvo $ 1,000 on 7.72 prosenttia.
